报告作者：赵湘鄂、王世杰撰写日期：2009-03-25

　　钢铁中期反弹的时机逐步成熟。

　　我们认为投资机会的存在与否，取决于目前股价所反应的基本面情况与未来是否有预期差的出现。只要有预期差就会带来投资机会，即使基本面还未出现趋势性好转机会。

　　目前钢铁板块相对PB估值处于低位，前期钢价调整已经到位，随着一季度末需求转暖以及成本下滑将带来行业阶段性投资机会。钢铁期货的出台和区域经济的发展将带来额外的刺激因素。我们将行业提升到“看好”评级。

　　近期股票上涨的催化剂以各种主题性投资为主。近期的投资主题热点集中于钢铁期货、区域经济、资源价格上涨、行业并购等方面。

　　我们对股票的选择将遵循估值合理、原料长协矿比例高、产品长材比例高、受钢铁期货和区域经济发展利好刺激明显四项选择标准。综合考虑我们推荐马钢股份、华菱钢铁、首钢股份、鞍钢股份、武钢股份等公司。

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