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报告作者:许民乐、乐宇坤撰写日期:2009-03-23
国家出台了《钢铁产业调整和振兴规划》的细则,对比年前出台的草案,此次细则在原有框架上进行了细化。《规划》指出我国钢铁行业面临的产能过剩、创新能力不强、产业布局不合理,产业集中度低、资源控制力弱,流通秩序混乱等问题,提出了较为具体的目标和集体措施。我们认为《规划》对未来几年内中国钢铁行业发展将有重要的意义。
在出口萎缩和国内产量增长过快的影响下,国内钢材价格在年后又出现了大幅下跌,目前市价已再次跌至钢厂的成本线附近。但我们认为,经过充分调整后,二季度后随着消费需求的逐渐增加,钢铁价格有望逐步走稳。
中国证监会已批准上海期货交易所推出钢材期货产品,推出时间可能在3月底。另外,由于市场流动性较宽松,可能在短期内推动钢材价格上升。
首推买入股票:
我们看好武钢股份,公司独特的产品结构可以使得公司享受更高的估值水平。
同时我们认为长材比例较高,有明确被并购预期、当地可能是国家重点的投资区域、集团拥有矿山资源并且估值相对较低的公司会有较好的投资机会,这主要包括本钢、包钢、韶钢和新兴铸管。