新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：刘金撰写日期：2009-03-16

　　公司2008年业绩出现亏损已经在我们的预期之中。2008年上半年公司的氟化工业务就已经出现了疲态：上半年公司实现营业收入14.47亿元，同比上升7.11%；实现利润总额3541万元，同比下降62.58%；实现净利润1460万元(折合每股收益0.046元)，同比下降72.12%；扣除非经常性损益后的净利润为-2070万元(折合每股收益-0.066元)，同比下降160.85%。2008年10月29日公司再次发布业绩预警公告，预计全年业绩大幅下降。

　　下调投资评级至“增持”。虽然公司今年有望完成定向增发，获得上海焦化的资产。但由于煤化工业务一般，公司今年盈利整体改善的幅度有限。出于谨慎的考虑，我们预计公司2009－2010年净利润为3000万元和1亿元。按照107808万股总股本计算，2009－2010年EPS分别为0.028元和0.093元。综合考虑，我们下调三爱富的投资评级为“增持”。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。