报告作者：赵晨曦撰写日期：2009-03-16

　　汽车下乡政策的出台会进一步刺激微客、轻卡的销量增长。根据3月13日国家最新出台的《汽车摩托车下乡实施方案》，国家将对农民换购轻卡及购买微客，按销售价格10%给予补贴，对售价超过5万元的产品，实行定额补贴，每辆补贴5000元。同时对报废三轮汽车每辆给予补贴2000元，对报废低速货车每辆给予补贴3000元。由于目前微客的售价在4-6万元左右，轻卡的售价在3-9万元，因此国家出台的补贴标准能节约车主5%-10%的购置费用，对微客和轻卡的销售构成利好，预计3、4月份将迎来国内微客和轻卡销售的高峰。

　　相关受益的上市公司。虽然江铃汽车、福田汽车、东风汽车、东安动力、江淮汽车、上海汽车、曙光股份等上市公司都将从汽车下乡政策中受益，但我们认为目前最值得关注的上市公司是江铃汽车。江铃汽车约40%的利润由高端轻卡贡献，预计2009年、2010年公司EPS为0.75元和0.82元，给予公司“买入”的投资评级。