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　　报告作者：储海撰写日期：2009-03-11

　　与中石油合作组建合资公司经营LNG船舶运输业务意味着公司向新的能源运输业务领域迈出了坚实的一步。随着中石油海外气源的落实，中石油和中海集团一直商谈的LNG项目终于取得实质性进展。LNG在中国是新兴的能源应用领域，发展前景广阔，全国已经投入使用、在建、拟建的LNG项目有20多个。LNG将成为继原油、铁矿石运输业务后公司又一新的业务增长点。由于LNG船舶造价昂贵，在LNG气源没有确定之前，一般不轻易打造LNG船。因此，公司目前还没有拥有LNG或者LNG订单，预计LNG业务为公司贡献利润也要在2年之后。

　　我们坚定看好公司作为能源运输巨头的长期战略价格，预计公司2008、2009、2010年EPS分别为1.65元、0.75元和0.85元，我们给予公司“增持-B”评级，按照2009年16倍PE，目标价为12元。

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