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　　报告作者：冀丽俊撰写日期：2009-03-06

　　经营成本大增，业绩下滑近五成。公司全年实现净利润为8.6亿元，下降49%。主要是由于浦东机场扩建工程竣工部分投入运营后，固定成本增加，相应的折旧费用、能源成本、人工成本、委托管理成本增加所致；公司营业成本19.81亿元，增长58%。

　　吞吐量受外部环境影响较大。由于受金融危机影响，航空运输受到影响，由此机场旅客和货邮吞吐量也受到冲击，尤其是向上海机场外航比例较大的机场受到的负面影响较大。

　　投资建议：未来六个月内，给予“大市同步”评级。2009年，公司的业务仍然受到金融危机和国内经济不景气的影响，旅客吞吐量持平或略有增长，货邮吞吐量下降，业绩压力较大。短期内调降公司评级为“未来六个月内，大市同步。”关注世博会对公司业务量的促进作用和整体上市的进程。

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