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　　报告作者：周希增、李宏亮撰写日期：2009-03-09

　　存货跌价准备夯实09年业绩。从年报中推测，公司08年末计提了约5.5亿元的存货跌价准备，夯实了公司09年业绩。按照公司的计划，2009年生产生铁766.5万吨，钢893万吨，钢材753万吨，计划实现净利润8.81亿元。

　　公司估值：公司2009-2010年预测EPS为0.53元和0.65元，当前股价7.57元。鉴于公司中厚板行业龙头地位以及未来山东钢铁集团的重组，给予公司09年16-18倍的估值，9元的目标价，维持“买入”的投资评级。

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