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　　报告作者：洪亮撰写日期：2009-03-06

　　公司面临难得的发展机遇。

　　为保持经济平稳较快发展，政府到2010年底投资4万亿元以刺激经济增长。随着新一轮的基础设施建设高潮，为水泥产业快速发展带来机遇。“扩内需、保增长、调结构”系列措施逐步落实，再加上西部大开发战略的深入实施，兰渝、西平、天平等铁路，兰新、宝兰等客运专线，武罐、天定、徐古等高速公路，拉西瓦、积石峡、班多等水电站，中川、日喀则、三江源等机场将加快建设进度或即将开工，2009年及今后几年，区域内水泥市场仍将保持旺盛需求。2009年，公司计划产销水泥达到660万吨以上，实现营业收入20亿元以上。

　　投资建议：产能扩张将成为公司内在价值加速体现的催化剂。在行业进入景气周期的背景下，产能扩张的影响有可能超出市场预期。我们维持对公司“推荐”的投资评级。

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