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　　报告作者：--撰写日期：2009-03-06

　　大力拓展铁路等交通枢纽站场装修领域，降低宏观经济给公司带来的风险：由于受宏观经济的影响，公司住宅及酒店业务受到一定影响，新签合同有所降低。公司将在09年加强对铁路等交通枢纽站场装修领域的拓展，由于公司具有该类场馆装修的丰富经验，如我们在2009年建筑工程行业投资策略系列报告之一《己丑，土生金，利动土，宜建筑》所述，公司必能在700亿的铁路站场装修领域获取尽可能大的蛋糕。

　　预计公司09-11年经营收入分别为33.40亿元、37.10亿元、47.74亿元，同比增长0%、11%、29%；09-11年公司净利润分别为1.67亿元、2.08亿元、2.81亿元，同比增长22%、23%、27%。EPS分别为1.20元、1.47元、1.99元(摊薄后分别为0.81元、0.98元、1.33元)。给予“审慎推荐-A”的投资评级，目标价30元，对应09年EPS25倍PE。

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