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　　报告作者：卢平、王培培撰写日期：2009-03-07

　　值得期待的集团资产注入。河北省组建大的企业集团和上市公司力度较大。河北钢铁集团拟由唐钢股份以换股方式吸收合并邯郸钢铁股份有限公司和承德新新钒钛股份有限公司的工作正在按照计划正常实施中。金牛能源以定向增发形式收购峰峰集团、邯矿集团、张矿集团旗下与煤炭业务相关的优质经营性资产，实现冀中能源的整体上市。

　　盈利预测：我们预计公司08-10年EPS为1.3元、1.58元和1.81元，同比增长30%、22%和14%。

　　维持“审慎推荐”投资评级。从PE角度看，目前股价下09年动态PE10倍，低于行业均值(由于目前焦炭业务盈利较少，市场可以给该项业务较高的PE，公司目前的PE应该高于煤炭行业均值才比较合理)

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