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　　报告作者：--撰写日期：2009-03-08

　　宏观经济和火电行业总体经营环境对公司的影响因素不可忽视。我们分析，由于08年金融危机带来的宏观经济环境恶化，煤价高涨形成的全国火力发电企业大幅亏损，公司业绩过于突出会与行业形成太大反差。在会计准则允许的范围内，公司将09年的成本尽可能提前在08年列支，更加有利于保证09年任务的完成。

　　维持“审慎推荐－A”的投资评级，预计09年每股收益0.75元。考虑到电价上调、煤价下降、费用提前计提等因素对公司的有利影响，预计09年公司净利润16.5亿元，折合每股收益0.75元。主要的经营风险是利用小时大幅下降的负面影响。

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