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　　报告作者：王广举撰写日期：2009-03-09

　　收购集团二号露天矿资产已列入2009年拟重大投资计划。扎哈淖尔二号露天矿可采储量为4.6亿吨，煤种主要以褐煤为主，煤层埋藏浅、储量大、煤层倾角小，适合大型露天开采，2010年达到设计产能1500万吨，如果注入成功，公司产能将增加40%左右，目前二号矿资产评估工作已经完成。

　　09年业绩增长无忧。我们预计公司(不考虑资产注入)2009、2010年EPS为1.13元、1.09，对应PE为12.7和13.2倍，估值略高于行业平均水平，但由于公司是露天开采，应该享有高于行业平均的估值，同时公司资产注入预期强烈，我们给予公司“推荐”评级。

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