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报告作者:包社撰写日期:2009-03-06
房地产市场持续低迷及高端酒店装修市场未来需求降低影响公司未来业绩增长:这两项业务占公司目前营业收入比重约50%,将影响公司未来的营业收入增长,同时行业竞争的激励也将导致公司毛利率的下降;公司将利用其在行业的龙头地位及管理、技术等优势来加大力度拓展新项目,以及公司募集资金投资的新项目的产能陆续释放,并有望从快速增加的基建投资增获取新项目,因此未来公司业绩仍有望保持平稳增长态势。
预计公司2009、2010年实现每股收益1.12元、1.26元;公司目前股价28.70元(近期涨幅巨大),目前基本处于合理水平。考虑到公司所处行业未来两年增速放缓,给与公司“中性”的投资评级。