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报告作者:周涛撰写日期:2009-03-08
投资策略:从本周钢铁股的表现来看,三大钢依旧最为疲软,可见投资者继续维持对钢铁行业的悲观看法,不过随着钢材价格逐步接近安全区域,我们认为目前不可对行业过于悲观。同时本周我们推出了钢铁行业深度研究报告《2009年:钢铁行业并购加速年》,对钢铁行业的并购进行了详细说明,下周继续关注莱钢股份等并购系列的重点品种。
以下为钢铁行业的主要指标监控情况:
国内钢价:本周国内钢价下跌幅度收窄,价格正接近底部区域;
库存情况:库存数量上升速度减缓。随着商家定货数量的下降,未来社会库存将呈现下降的趋势。从唐山地区了解的情况来看,大型企业依然开工情况良好,但小型企业开始对部分经济性较差高炉进行炯炉处理,初步判断影响产能在25%以上;
国际钢价:政府为提振目前出口低迷的情况,市场有传言将冷扎、涂镀类产品的出口退税从5%调整至13%,对于螺纹钢等低技术含量、能耗较大的品种的出口则明确不给予支持;
原材料:我们对河北当地的矿山和选厂进行调查,目前无矿山选厂基本已经全部停产,而有自有矿山选厂的开工率目前也低于50%,当地矿主出货意愿并不强烈,通过停产来等待行业转暖;
利润监测:主要代表品种继续维持亏损,不过部分品种随着原材料价格的下跌,亏损有所缩窄。