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　　报告作者：周涛撰写日期：2009-03-05

　　酒钢整体上市的亮点在于把集团的矿石资产也一并注入，500万吨的铁矿石产量，假设按照200万吨铁精粉计算，盈利能力应该会超过2亿元，按20.8亿股本计算，EPS为0.1元，已经超过股份2008年0.05元的业绩；

　　但我们也看到收购资产中榆中钢铁约115万吨的钢材生产能力，但2008年亏损-1.38亿元；

　　总体来看，收购后盈利能力将得到提高，预计09年净利润为2~4亿元，折合EPS为0.1~0.2元，如果按照我们测算的4.62元的净资产计算，合理PB区间为1.2~1.8倍，对应股价5.54~8.31元。

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