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　　报告作者：袁琳撰写日期：2009-03-06

　　工商银行(1398.HK/港币3.19;601398.SS/人民币3.9，买入)行长杨凯生表示，截至2月末，工行贷款增加3，380亿元，说明1月增加2，520亿人民币，2月增加860亿人民币。

　　虽然我们承认工行相对较为审慎的贷款政策，如温和的贷款增长率以及贴现贷款比重较高等，有利于提高该行的长期盈利水平，但短期内并不会对盈利水平产生正面影响。我们对该股维持买入评级。

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