新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：王喆、张芳撰写日期：2009-03-03

　　宝钢出厂价格仍有下降空间。

　　4月份宝钢热轧、冷轧、镀锌板的出厂含税价格分别为4144元/吨、4627元/吨、4653元/吨，分别比3月3日上海市场同类产品价格高619元/吨、447元/吨、453.09元/吨，即使考虑宝钢产品质量较好等因素，价格仍显略高，我们认为如果3月份钢材市场不能有所好转，宝钢继续下调5月份出厂价格可能性很大。

　　未来下游需求仍不乐观。

　　建筑钢材方面，国内商品房销售虽有所好转，但是商品房的施工方面带来的需求仍然比较低迷，看不到明显的好转迹象，而热冷轧板卷产品又面临国外低价产品的冲击，二季度铁矿石协议价格的下跌也会引起钢材价格的进一步探底，所以我们对未来钢材价格仍持比较悲观的态度。

　　维持对公司的“增持”评级。

　　虽面临诸多不利因素，鉴于宝钢在国内钢铁行业的龙头地位，以及未来在国内兼并重组过程中起到的主导作用，我们长期看好公司发展，维持对公司的“增持”评级，预计公司08-10年EPS分别为0.42元、0.40元、0.41元。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。