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　　报告作者：付娟撰写日期：2009-03-04

　　价格会有下调，但是幅度约在10%左右。之前由于库存消化以及格力领导者地位的因素，空调价格始终未有松动。但是随着库存消化到位以及旺季需求的释放，空调价格下调是必然的事情。但是媒体所宣传30%的降幅完全是不具有代表性的个别案例。根据原材料下降的幅度策略计算，我们认为空调价格下降10}左右，格力可以维持毛利率基本稳定。重申对格力的“买入”投资评级，历史低位的PE估值提升已经具备条件。

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