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　　报告作者：--撰写日期：2009-02-28

　　盈利预测与风险提示：我们预计公司2008-2010年实现EPS分别为0.81元、0.93元、1.25元，对应动态市盈率为28倍、24倍、18倍，估值处于所属电气设备中枢位置，考虑到公司作为我国变压器与新能源的龙头，具备稳定的持续增长潜力，可以给予一定溢价，维持“增持”投资评级。提示全球经济衰退下光伏市场需求的波动性及公司新能源项目的投产进度的不确定性风险。

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