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报告作者:仇彦英、朱礼旭撰写日期:2009-02-21
有色与农产品价格连续两周下跌。近期国际大宗商品价格涨跌不一,国际原油、煤炭、黄金和波罗的海航运指数保持上涨,而有色、钢铁和农产品连续两周下跌。其中,波罗的海干散货指数上涨幅度最大,达到7.81%。
近期受库存化短期推动的商品市场行情受到来自新兴经济体金融危机的冲击。近期东欧经济金融形势不断恶化,无论我们认为这是金融危机的第二波抑或是上一波金融危机的延续,可以确定的是,此次部分新兴经济体金融形势的急剧恶化不可避免拖累新兴经济体的经济增长,而从上个世纪70年代以来,新兴经济体对全球经济增长的贡献要高于发达经济体,因此全球经济衰退的阴霾或将再次积聚,反映在商品市场上,这将意味着基本商品价格面临下行压力,而避险商品价格逆势上涨,特别是黄金、铂和白银等金属大幅上涨,山东黄金、中金黄金、贵研铂业和豫光金铅或将持续受益。
化工产品价格走势有所分化。近期化工产品价格走势的分化,不仅表现在无机化工产品与有机化工产品之间,即使同为有机或无机化工产品的价格走势分化也比较明显。从有机化工产品来看,韩国乙烯环比前周持平,韩国丙烯价格下跌6.4%,苯胺价格上涨4.9%,聚酯切片价格下跌2.1%,草甘膦上涨4.2%,苯胺价格上涨或将增加烟台万华的成本压力,草甘膦上涨有利于上市公司新安股份和华星化工。从无机化工产品来看,硫酸价格环比前周持平,硝酸价格环比上涨1.75%,纯碱和烧碱分别下跌4%和3.1%,硝酸价格上涨有益于兴化股份和联合化工。化肥产品价格中,长三角尿素、磷肥和钾肥价格环比前周持平,分别为1750元/吨、2800元/吨和4000元/吨。