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　　报告作者：周伟撰写日期：2009-02-19

　　公司2009年2月18日公布2008年度财务报告。报告期内，公司实现收入155亿元和利润总额40亿元，较上年分别大幅增长91.24%和67.2%，实现归属于母公司股东净利润22.4亿元，较上年增长50.35%，实现EPS0.91元，扣除非经常性损益后EPS为0.86元。

　　盈利预测：公司已售未结算收入高达138.85亿元，大约占到2008年结算收入的90%，2009年业绩增长锁定无疑。我们看好作为龙头房地产企业在行业调整中的应变能力，完备的开竣工计划和销售策略，将使公司在行业低迷期依然能够取得非常优秀的业绩。我们预计，公司2009和2010年的EPS将分别达到1.18元、1.5元，业绩复合增长率将高达30%，按照2月19日收盘价18.85元计算，对应的PE分别为16、12.5，公司作为行业龙头，能够很好地把握好行业调整的节奏，我们看好公司的发展，给予“增持”评级。

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