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　　报告作者：周睿撰写日期：2009-02-17

　　盈利预测及投资建议。2008年公司业绩增长恢复较快的态势，说明公司低速增长期已过。而且公司将受益于新医改带来的医药扩容效应，未来发展也较为明确。在不考虑基本药物制度的影响，我们给予公司2009年、2010年和2011年的盈利预测每股收益分别为0.67元、0.81和0.96元，预测动态市盈率分别为22.1倍、18.1倍和15.3倍。相对于目前的估值水平，天士力还是具有一定的上涨空间。对于未来，我们继续看好复方丹参滴丸面临新医改的机会和中药冻干粉针剂可能放量增长的机会，继续维持“增持”的投资评级。

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