报告作者：熊琳撰写日期：2009-02-07

　　确定性溢价已得到较充分反映，板块短期表现一般。前期预期电网公司加大投资等因素带来的行业确定性溢价已得到较充分反映，而由于两网公司投资额的明确使得前期市场高预期逐步回归、主要电力设备公司08年年报业绩低于预期等因素，可能会使板块短期表现一般，行业超预期要等到一季报才会体现。

　　长期看好行业，关注政策导向明确的投资方向。近期随着全国能源会议的召开以及两网公司09年投资规划的相继出台，电力设备行业的投资重点更加确定。关注三类公司：新能源、特高压、区域投资明确的中低压配网设备。

　　全国能源工作会议召开，新能源建设将明显提速，结构调整火电投资依然下降。

　　电力投资额整体并未显著增长，电源、电网投资结构逐步优化。09年电源投资下降幅度依然会超过10%，火电投资额下降超过20%。

　　发展可再生能源和新能源，风电、核电再次成为行业亮点。

　　大型煤电基地、核电基地、风电基地和水电基地的建设需要与之相匹配的电力送出工程，国网公司从电力输送能力和自身的需要将优先发展特高压。

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