报告作者：李追阳撰写日期：2009-02-06

　　维持行业“中性”评级。

　　未来几个月基本面难以出现根本性的逆转，大部分子行业仍将处于亏损或者微利的状况;而估值上吸引力也不大，纵向比较来看与历史性的估值底部还有一定距离，维持行业“中性”评级。货币扩张带来的通胀预期将在黄金价格上得到更好的体现，建议继续重点关注黄金类股票，重点关注山东黄金、紫金矿业和中金黄金。

　　至于基本金属类股票，若经济没有如预期般复苏，无疑将再次打击投资者的信心，削弱板块继续反弹的动能。因此，我们认为在行业景气复苏还不明确的背景下，板块上升更多是收到来自预期变化和技术而因素的主导，反弹的高度比较难判断，机会也较难把握。

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