月度有色金属板块表现强劲。2009 年1 月份有色金属板块上涨20.37%，超过半数的个股涨幅超过20%，涨幅最大的超过60%，09年初板块行情火热。

　　有色金属价格仍在震荡盘整。上海有色金属价格指数(SMMI)较08 年12 月份涨幅约为10%，其中铝10.6%，铅26%，锌16.8%，锡微幅下跌4%。LME 基本金属价格在经历了08 年12 月份继续下行的态势后开始企稳，除铝小幅下跌3%之外其他金属也出现一定程度的上涨，其中铅、锌、镍三种金属还出现了小幅反弹行情。

　　行业过剩继续，缺乏重启上升趋势的条件。减产取得一定成效，产量出现下滑，对部分金属价格有一定支撑作用。而库存方面，LME持续增加的库存仍对市场构成压力，消费疲弱也使价格回升缺乏支撑，行业供需过剩仍在继续。行业整体上升趋势的确立需要经济大背景的明显复苏。

　　利好消息频出。国内外陆续推出刺激经济举措，有望提振市场人气；同时国内方面“收储”、调整增值税、恢复加工贸易、铜精矿加工费大涨、有色产业振兴规划等一系列刺激措施对有色产业形成一定的利好，然而我们认为这些利好短期内无法改善行业的景气度，能

　　否激发中长期的金属需求尚需等待。

　　维持行业“中性”评级。尽管09 年有色行情迎来了“开门红”，同时一系列旨在刺激振兴有色行业的利好消息与政策相继而出，但是在经济基本面尚未明显回升、行业过剩的局面仍未改善的前提下，目前红火的有色行情属于大跌之后的短暂企稳，趋势性上涨仍不具基本

　　面的支撑，振兴规划更多的是针对中长期有色行业的发展，短期内效果不会很明显，因此维持行业“中性”评级。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。