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　　报告作者：毛峥嵘、唐建伟撰写日期：2009-02-05

　　2009年2月4日公司公告，中国证监会核准华天酒店收购长春华天酒店管理有限公司股权的重大资产重组方案。我们认为华天酒店的资本运营又向前推进一步。

　　未来陈纪明董事长很有可能出任华天集团负责人。集团内酒店整合或将加速。

　　湖南省国资委很有可能以华天集团所属旅游资产为基础组建华天旅业集团，将国资体系下的其它旅游类资产划转至华天旅业集团，通过整合后再将优质资产注入华天酒店。

　　宁乡灰汤项目进展顺利，我们预计公司将在近期得到国资委的相关批复，该项目将很有可能在近期开工。

　　我们调整2008年至2011年华天酒店的每股收益分别为0.411元、0.774元、0.778元、0.835元。

　　我们认为华天酒店的合理价值区间为9.59元~10.58元，目前公司股价为7.03元，公司股价还有一定的上升空间，我们维持买入建议。

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