报告作者：姚杰、贺菊颖撰写日期：2009-02-02

　　其他行业政策密集发布，总体偏利好。我们还跟踪了监管部门在本月召开的几个年度工作会议和其他行业政策。站在全年的角度，医改及其实施细则肯定是医药政策的重中之重;但药品安全、药品集中采购等政策也值得特别关注。我们认为这些政策总体偏利好。

　　风险提示。(1)医改方案的具体措施和进程可能有不确定性。(2)整个行业集中度还比较低，竞争非常激烈。

　　持白马等医改细则，二月份看三类股票。维持行业“强于大市”的评级，建议投资者维持对行业龙头公司的基本配置，等待医改政策细则出台，这些公司包括:双鹤药业、科华生物、三九医药、云南白药、恒瑞医药、国药股份。同时我们也提示投资者2月份可能存在投资机会的三类股票:(1)估值安全、短期存在股价催化剂的金陵药业、康美药业;(2)具有高分红送转可能性的马应龙、千金药业、片仔痛、双鹭药业、国药股份等;(3)具有资产整合和注入预期的上实医药、上海医药和天坛生物等。

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