报告作者：--撰写日期：2009-01-21

　　1月14日钢铁与汽车行业的调整和振兴规划通过国务院审批以来，下一个振兴规划到底花落谁家成为市场关注的焦点。据了解，在中央制定的产业调整和振兴规划里，纺织工业被列入第五大支柱产业，位居钢铁、汽车、船舶和石化四大重工业之后，在轻工业中位居首位。1月21日，据第一纺织网报道，由发改委、工信部和中纺协共同起草的《纺织工业振兴三年计划》(09-11年)已提交国务院审批。考虑到纺织工业面临的突出困难，振兴计划有望在近期率先出台。

　　上市公司层面，我们认为短期内，出口比重较大、出口订单稳定且具备一定议价能力的企业将受益于出口退税上调，主要有瑞贝卡、孚日股份、金飞达、鲁泰A等。从中长期看，具有自主研发能力，创新能力强的企业将受益于技术扶持和鼓励创新政策，主要有宜科科技、金鹰股份和伟星股份等。国内稀缺的几个“品牌+渠道”经营企业具备明显的先发优势，将长期受益于品牌和渠道扶持政策，主要有美邦服饰、七匹狼、报喜鸟等；浪莎股份、孚日股份和瑞贝卡正大力度开发国内消费市场，铺设国内销售网络，有望受益于相关扶持政策。华芳纺织、中国服装和中纺投资等国有大型纺织服装企业在政府推动行业整合的过程中，可能作为整合平台而受益。我们维持对纺织服装行业“中性”评级，建议投资者关注可能存在的交易性机会。

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