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　　报告作者：程兵、李孟滔撰写日期：2009-01-21

　　目前法拉电子大功率电容产能足够，不存在生产瓶颈，混和动力车市场打开有望成为法拉电子未来发展新的亮点，未来具有较强的发展潜力;

　　我们上调了对法拉电子的盈利预测，修正后的预测为2008-2010年公司实现净利润91.02，93.74和123.95百万元，同比分别增长-32.01%，2.99%和32.23%，EPS分别为0.405，0.417和0.551元。考虑行业的成长性，给予2010年20倍PE估值，得出价值中枢为11.20元，维持“买入”评级;

　　混和动力车市场发展低于预期是目前公司最大的风险，请投资关注该类风险对企业未来发展的影响;

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