报告作者：张芳、郭晓露撰写日期：2009-01-19

　　行业动态信息简评。

　　国储局完成5.9万吨精炼锌的收购，低于市场预期的10万吨。同时考虑铜价暴涨，暂停收购铜的计划。这一连串举措透露出政府以收储方式救市的思路较为谨慎，金属价格的企稳回升仍取决于基本面情况的改善。ILZSG公布了2008年1-11月铅、锌市场供求数据，精炼铅市为过剩8000吨，精炼锌市供应过剩134000吨。我们预计全年的实际供需数字将远远好于预期。受冶炼厂节前备货的影响，2009年1月供需情况也较乐观。特别是铅市受到蓄电池行业需求强劲的支撑，会尽早走出低谷。

　　有色金属市场表现“强于大市”。

　　受国内经济数据回暖、国储局收储计划执行及政府出台钢铁、汽车产业振兴方略等利好因素的影响，报告期(2009年1月5日-2009年1月16日)A股有色金属板块走势依然强劲，表现为“强于大市”，只有黄金上市公司受国际金价下跌影响走势疲弱。而国外矿业股受外盘金属价格的拖累表现欠佳，同期金属与采矿指数下跌10%。

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