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报告作者:郭海燕撰写日期:2009-01-19
至此,格力电器通过入股方式绑定大经销商利益、通过股份方式激励公司核心管理和业务人员的模式已趋于完善。完成三期股份激励后,格力电器管理层和业务骨干共获得4813万股,占总股本3.84%,按当前18.70元的价格计算,市值约合9亿元。
但需要提示的是,公司股份(包括本次转让的激励股份)将于2009年3月8日起全流通,届时股价可能存在一定压力。
投资建议:公司09、10年PE分别为11x和10x,处于合理区间,在空调需求尚无回暖迹象的情况下,我们维持对公司的“中性”评级,建议投资者耐心等待介入机会。