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　　报告作者：汪盛、路颖撰写日期：2009-01-18

　　我们维持对公司主业0.420、0.546和0.750元的盈利预测。市场对于公司的可比门店增速放缓可能过于担忧，我们认为公司在福州区域的强势地位有助于其在消费景气周期下降的阶段仍能保持老门店10%左右的销售收入增速，而元洪店增长则有超预期的可能。同时，在股权激励计划实施之后，公司在费用控制和毛利率提升的努力上也较为明显。当前股价相对于2009年PE仅为16.4倍，建议投资者可适当增持。

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