报告作者：王志霖 、魏晓雪 撰写日期：2009-01-16

　　综上，我们对于汽车产业振兴规划有以下几点看法：

　　1、购置税调整幅度低于预期，难以大规模刺激车市复苏，更大的意义在于产品结构调整，利于小排量汽车厂商的长远发展。

　　2、小排量汽车占比较高的厂商多集中在自主品牌中，而自主品牌的经营困境很难单靠5%的购置税在短期内得到较大改善。例如最受益的厂商，一汽夏利，我们测算，由于购置税下调，其09、10年将分别增加销量9，500辆和1.5万辆，但最终09-10年净利润仅由原预估的1.48亿和2.21亿小幅提升至1.50亿和2.32亿元，增幅分别为1.4%和5%，短期业绩提升幅度非常有限。

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