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　　报告作者：朱琰撰写日期：2009-01-13

　　由于08年公司采取一次性核销不良贷款的方式，不影响之前我们所做的09年盈利预测:在信贷增速20%的假设下，净利润可达到39亿。不排除在信贷增速超出预期以及新增拨备压力显著缓解的情况下，提高盈利预测的可能性。我们暂时维持公司“增持”评级，深发展(08/09/10年EPS0.2/1.25/1.30.元，08/09/1OPE50/7.9/7.6倍，当前价9.86元，目标价12元，“增持”评级)。

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