报告作者：--撰写日期：2009-01-12

　　维持行业增持投资评级。

　　依照我们从基本面出发的逻辑，我们重申我们年度策略报告中的选股思路：

　　1.成本控制能力强，受益于煤价回落，09年业绩增长明确的火电公司，如国电电力、广州控股和深圳能源。

　　2.盈利能力稳定，具有规模成长优势的水电公司，如长江电力。此外，我们也建议投资者关注近期资产整合概念，建议关注可能从央企资产整合中受益的五大发电集团的旗舰上市公司，以及资产注入预期明确的桂冠电力(600236)和黔源电力(002039)。

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