新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：李昱撰写日期：2009-01-11

　　紫鑫药业是正在快速成长阶段的中药企业。公司2007年上市以来，增长明显加速，07、08年收入复合增长预计超过40%。

　　公司产品线丰富，目前主要品种包括四妙丸、活血通络片，销售规模在4、5000万，此外补肾安神口服液也是今年增长较快的品种，预计销售收入超过2000万。四季度收购草还丹药业，该公司拥有独家社保品种桑麻口服液，另有暴贝止咳口服液预计09年获批，将为公司明年带来新的增长点。

　　公司在销售政策上由全面出击改为重点推2-3个品种，成效明显，预计全年收入增长40%以上。公司管理层年龄结构较轻，机制灵活，目前公司有销售人员500余人，覆盖1600余家医院，为持续继续开拓医院市场打下良好基础。

　　公司通过高新技术企业认定，所得税率将下调为15%，对公司业绩有积极影响。

　　给予公司推荐的投资评级。我们预测公司08-10年EPS为0.50、0.69、0.90元，考虑到公司的成长性，我们按照09年30XPE估值，给予公司推荐的投资评级，未来6-12月的目标价格为20.70元。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。