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　　报告作者：万知、刘昆、黄清林撰写日期：2009-01-07

　　销售情况良好，符合我们预期。2008年12月份公司实现销售面积31.74万平方米，实现销售金额22.2亿元，同比大增近40%，销售均价为7054元/平米；公司2008年1-12月实现销售面积258.49万平方米，同比增长29.48%；实现销售金额205.11亿元，同比增长20.36%，销售均价为7954元/平米，较去年下降7%左右，低于行业水平。全年完成计划销售额的85%，虽未能完成全年计划，但在我们预期之中，85%的完成度仍在业内领先。

　　行业调整期业绩仍将保持30%以上增速且确定性很强。我们预计公司08年每股收益为0.92元，增速达30%。09年每股收益预计达到1.3元，增速40%以上。按照08年每股收益0.92元测算，08年末公司预售帐款占09年结算收入40%以上，业绩保障比例非常高。按照09年1月7日15.77元的收盘价，公司08、09年PE分别为17倍、12倍。提升公司评级至“推荐”。

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