报告作者：路 颖、汪 盛撰写日期：2009-01-09

　　1月8日商业股集体大幅度下跌的直接导火索可能是市场传闻大商股份四季度业绩低于预期。公司四季度可能因为新开门店较多(10家)而增加较多开办费等费用，并直接增加亏损，因此全年EPS可能只有6毛多，而2009年因为大家对其治理结构的担心，对业绩增长的可预测性也给予了较大怀疑。因此大商股份直接以跌停领跌。对于这个事件，我们认为是大商股份的特殊事件，其四季度业绩的大层面亏损并不是零售行业的整体面貌。此外，即使在宏观经济和行业趋势较为积极乐观的时候，治理结构问题都有可能给投资者带来很多困惑，因此在目前经济和行业前景并不是非常明朗的时候，我们不建议参与与公司管理层的博弈。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。