报告作者：李源撰写日期：2009-01-04

　　3G牌照于年底决定发放，符合我们之前的预期。根据各运营商未来2年的初步计划，2009-2010年3家运营商3G网络建设总投资将达到2800亿元，其中2009年的投资将达到1350-1650亿。按基础情景看TD-SCDMA、CDMA2000和WCDMA的投资将可能分别达到250亿、500亿和600亿元；另外，根据中金电信分析员的预计，3张网的手机补贴费用可能分别在80亿元、200亿元和100亿元左右，使得09年3G相关投资达到1730-2030亿元左右。

　　而在3G投资的带动下，09年将成为国内电信投资的高峰年，根据我们的基础情景预测，3大运营商电信投资总额将达到2700亿元，而按目前各运营商的乐观规划看，则投资额将可能超过我们在09年策略报告中所预估的乐观值3000亿元。

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