新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：姚宏光撰写日期：2008-12-30

　　2008年下半年以来，国内外汽车市场的下滑还未见对公司汽车玻璃业务产生重大影响。特别是出口业务，面对大幅衰退的海外汽车市场，公司OEM出口业务仍保持了较快增长；虽然下半年同比有所下滑，全年维修市场出口也仍达到了2007年的水平。

　　我们对2009年公司汽车玻璃业务前景持乐观态度。需求萎缩、竞争加剧将推动跨国公司零部件采购向全球低成本优质供应商的转移，市场份额的提高是公司2009年出口业务仍可实现逆市增长的基础。2009年全球汽车市场将面临困境，而中国汽车市场仍将是最具活力的市场，由于丰田等公司新增订单的增长，公司国内汽车玻璃销售仍将有超越行业的表现。

　　包括存货计提跌价损失在内，我们预计海南浮法线的停产最终带来约1.5亿元的损失。下调2008年税后每股盈利预测至0.18元，预计2009年税后每股盈利仍可达到0.45元。对公司海外出口业务前景的过度悲观已导致公司股价的低估，维持“增持”建议。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。