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　　报告作者：王喆、张芳撰写日期：2008-12-30

　　吸收合并方案成功实施问题不大。虽然此次换股吸收合并尚需满足多项条件方可完成，包括股东大会的批准、国家各部门审批等等，但是河北省政府、河北省国资委对河北钢铁集团通过此次吸收合并打造一个大型钢铁巨头抱有很大的希望和决心，因此我们对此次吸收合并方案能成功实施有很大的信心。只是由于此次公布的预案比较简单，方案最终的实施的方式仍有不确定性，而且实施的过程会比较曲折。

　　我们三家公司合并之后的未来发展比较看好，河北钢铁集团很多优质资产未来也都有注入上市公司的可能，但是短期之内受行业景气下滑影响较大，另外公司的吸收合并方案虽然一定会实施，但是或许会经历一个比较曲折的过程，因此我们对三家公司均给予“中性”评级，将密切关注合并重组相关事宜的进展。

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