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　　报告作者：孙勇撰写日期：2008-12-31

　　2008年12月30日，等待已久的河北钢铁集团整合下属三家上市公司的方案终于公之于众。通过换股，吸收合并邯郸钢铁(600001.SH)和承德钒钛(600357.SH)，唐钢股份作为合并完成后的存续公司，将成为河北钢铁集团下属唯一的钢铁主业上市公司。

　　我们对重组并购的态度是积极的，因为它符合当前钢铁行业的发展趋势。但是，由于该方案在具体实施细节上有别于其它的整合方案，并由此带来预期的不确定性，将导致三家公司的股价出现剧烈波动。因此我们给与投资者的投资建议是“回避”。考虑到当前钢铁行业处在低谷时期，我们给与三家公司的投资评级为“中性”。

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