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　　报告作者：王金祥撰写日期：2008-12-31

　　根据我们了解，前期放水停产的双辽、福清两条浮法玻璃生产线定位于建筑级，公司计划如果要恢复生产则对生产线进行全面更新升级，因此基本做出全额计提减值准备；海南两条浮法玻璃生产线总投资约6亿元，从本次计提减值准备的金额来看，应该是主要计提窑炉耐火砖部分的减值准备，这样如果浮法玻璃市场有所回暖，公司再投入1亿元左右进行冷修，耗时一个季度左右，就基本可以恢复生产。

　　本次计提将影响公司08年EPS约5-6分钱，预计公司可能还会对海南浮法计提存货跌价准备，再考虑公司四季度的经营情况，我们将公司08-10年EPS从0.33元、0.51元、0.62元下调至0.18元、0.33元、0.39元，公司于08年停产大幅计提减值将减轻09年的经营压力，鉴于公司的长期竞争力，我们维持公司“推荐”评级。

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