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　　报告作者：赵献兵撰写日期：2008-12-22

　　炼油企业盈利趋于明朗，中国石化(600028)一季度业绩值得期待，维持“增持”。

　　依此次下调后的成品油价，则2009年上半年成品油价较2008年上半年成品油价略高，而2008年上半年国内原油月均价格高达112美元/桶，相比较预测2009年上半年原油价格将明显低于这一数字，由此则国内炼油企业2009年上半年的盈利空间将同比得以明显提升。在2009年全球经济面临下滑背景下，经预测中国石化(600028)明年业绩增速可望超30%，继续维持对公司股票“增持”评级。

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