新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：陆凤鸣、刘建刚撰写日期：2008-12-25

　　业绩预测：根据项目投产进度，假设08-10年公司机组利用小时分别同比下降100小时、800小时、持平，标煤均价分别上涨30%、下跌15%、持平，我们预计公司08-10年EPS分别为0.002、0.22和0.29元。

　　风险提示：以下原因可能使皖能电力实际业绩表现低于我们预期：机组利用小时下降幅度高于我们的预期；原煤采购价下降幅度低于我们的预期；2009-2010年出现电价下调；新建项目进度慢于我们的预期。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。