报告作者：陆凤鸣、刘建刚撰写日期：2008-12-26

　　我们认为这一引述存在若干疑问，主要如下：1、电力项目审批部门是发改委。我国现行电力项目建设机制是采用企业准备材料上报，发改委备案，审核后正式批复的方式，而与国资委并无直接审批关系。因此项目资本金的要求也一直是由发改委来把握的。

　　2、电力现行资本金标准为20%。报道中称“如发电企业新搞项目投入，国资委要求资本金不能低于50%，并不是25%的审批标准”。但是根据发改委最近回复的项目意见来看，仍旧是20%的资本金标准，上述报道与这一现实情况并不符合。

　　综上所述，我们认为可能记者采访时对于国资委李主任的观点存在误解，上述政策并不可能真正实施，对电力行业基本面并没有重大影响，继续维持对电力行业的推荐评级。

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