报告作者：刘威撰写日期：2008-12-29

　　会议指出要加强化肥的进出口调节，目前我国尿素产能6000万吨左右，产能已经过剩，明年我国新增的产能550万吨以上，也要大于需求的增长速度。由于国家目前对尿素旺季的出口仍然采取限制，明年国内尿素供给压力较大，我们认为国家为了保证尿素企业的盈利保持平稳，很有可能继续出台出口的利好政策刺激行业的发展。

　　尿素价格将逐步市场化，国家为保持农资价格的稳定采取对化肥实施限价，并给予化肥企业各种优惠政策，我们认为化肥价格市场化和取消各种优惠政策是会同步进行的，会议暂时保留对化肥生产用电、用气、铁路运输价格的优惠政策和税收优惠政策。显然表明国家短期对化肥价格市场化仍心有余悸。

　　我们认为尿素行业短期盈利水平将迎来好转，给予“看好”评级，推荐公司“建丰化工(000950)”，“华鲁恒升(600426)”，“四川美丰(000731)”。

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