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　　报告作者：吴美萍撰写日期：2008-12-25

　　09年增长的重点在手机和电脑产品。运营商的格局变革将带来增长机会提高苏宁的议价能力；微软黑屏事件、裸机授权安装软件、电脑品牌机化都有利于家电连锁渠道。

　　09年毛利率将继续上升，主要推动因素为：3C渠道扁平化，毛利率上升；高毛利业务比重上升，包括小家电、延保服务、微软授权安装软件的服务等；定制包销、特供机、OEM等产品的比例上升；帐期的缩短。

　　09年费用率略有下滑：租售比、人工费率稳定，广告费用、管理费用能压缩。

　　提高产业链效率的变革一直在进行：SAP系统的推进；“惠而浦模式”、“延保产品”的推出、成为微软电脑软件授权安装商、手机“圈柜经营”、探索中的“OEM模式”、社区店转向自己营业员为主、适时调整商品品类、推进3C渠道的进一步扁平、注重门店的设计和展示、与银行深度业务合作、发展农村特约合作单位等，都是着眼于长远、围绕公司的价值创造——提高产业链效率、增加消费者满意度——而推进的。

　　对于电子商务，公司的对策是顺势而为，09年将推出全国统一的电子商务平台。

　　对于家电下乡，公司主要通过特约合作网点推进。这是低成本的快速推广方式。公司认为，家电下乡有利于推动公司渠道的下沉。

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