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　　报告作者：吴云英撰写日期：2008-12-28

　　盈利预测与评级：公司2008年1-3季度EPS分别为0.042元、0.018元和-0.023元；预计4季度亏损加大。预测2008年全年业绩微幅亏损，EPS为-0.013元；2009年亏损加大，预计EPS为-0.05元。2009年，公司面临处境更为艰难。收入预测见表4。

　　公司将要收购集团拥有的中海码头公司预计2008年净利润可达到1个亿。但今年是否业绩可放入公司还不确定。我们在预测时没有考虑。即使放入上市公司，业绩增厚效应不大，EPS增厚不到0.01元。

　　目前A股PB估值在1倍；H股估值在0.4倍。相对而言，无论短期还是中长期考虑，H股更值得参与。给予中海集运A股“中性”评级。不过，观察美国、欧洲经济变化，一旦筑底迹象显露，可考虑集装箱公司投资机会。

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