新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：徐静欢撰写日期：2008-12-23

　　投资收益将增厚公司业绩。上上糖厂08年1-9月净资产为2.45亿元，东方先导以1.06亿元收购其31%的股权，产生约3000万元的投资收益，这部分能增厚公司EPS约0.08元，对于这部分利润的确认取决于公司在何时完成此次交易。此次以现金交易，在当前市场环境下，不失为一个快捷的方式，补充了上市公司的资金，为更好地进行公司黄酒业务的拓展提供了保障。

　　估值讨论。维持公司08年EPS为0.59元不变，预计公司09年初完成食糖业务的剥离，我们上调09年EPS为0.79元，下调10年EPS为0.86元。考虑到完成和酒并入后的整合效应将会从09年慢慢显现，我们维持前期“推荐”的投资评级。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。